嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線鼓勵(lì)金融創(chuàng)新
來源： 蘇信理財(cái) 時(shí)間：2011-04-18
在過去的五年中，作為非銀行金融機(jī)構(gòu)中最受人關(guān)注的一類機(jī)構(gòu)，信托公司通過尋找自身科學(xué)發(fā)展規(guī)律，進(jìn)一步明確功能定位、確定路徑、揚(yáng)長避短，實(shí)現(xiàn)了行業(yè)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型和發(fā)展。數(shù)據(jù)表明，截至2010年底，我國有信托公司63家，固有資產(chǎn)總額1460.56億元，是2005年底的2.25倍；管理的信托資產(chǎn)總額達(dá)到3.04萬億元，是2005年的14.3倍；行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤158.76億元，比2005年增加160.93億元。
對于十一五期間信托行業(yè)發(fā)展的監(jiān)管因素，中國銀監(jiān)會(huì)非銀部主任柯卡生曾這樣表述：“過去5年最主要的就是一手抓風(fēng)險(xiǎn)防范和高危機(jī)構(gòu)監(jiān)管；一手抓金融創(chuàng)新和穩(wěn)定發(fā)展。除了堅(jiān)持落實(shí)一些適合一般金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則、監(jiān)管理念和監(jiān)管思路外，更注重非銀行機(jī)構(gòu)自身的科學(xué)發(fā)展規(guī)律，做到特色監(jiān)管，有所為有所不為，逐步形成了一套較為系統(tǒng)的管理信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和IT風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管制度，完善了適合非銀機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管方法。”
的確，在過去的五年中，似乎隨時(shí)可以看到這些監(jiān)管的思路成型與實(shí)施。
針對不同時(shí)期重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，以禁止監(jiān)管套利為目的，銀監(jiān)會(huì)先后7次下發(fā)銀信合作業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定和規(guī)范指引，綜合采取多種措施嚴(yán)防銀信合作風(fēng)險(xiǎn)，2010年底銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模大幅度降低；為加強(qiáng)信政合作業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，2009年初，銀監(jiān)會(huì)率先提出財(cái)政擔(dān)保合規(guī)性問題，指導(dǎo)信托公司合規(guī)穩(wěn)健保增長；2009年末，針對用款方可能借用信托公司名義以債務(wù)性資金充實(shí)資本套取銀行授信的苗頭，銀監(jiān)會(huì)及時(shí)禁止信托公司以債務(wù)性集合信托資金補(bǔ)充項(xiàng)目資本金，消除信貸政策套利空間；2010年，又按照“逐包打開、逐筆核對、重新評估、整改保全”的要求，督促信托公司做好地方政府融資平臺(tái)貸款的自查整改和業(yè)務(wù)清理工作。為防范房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)通過重點(diǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)提示、集中窗口指導(dǎo)等多種措施，提示信托公司關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，督促信托公司加強(qiáng)項(xiàng)目后期盡職管理，保證項(xiàng)目安全運(yùn)行。
在“堵”的同時(shí)，以業(yè)務(wù)創(chuàng)新為渠道，“疏”的工作也在展開。信托公司QDII業(yè)務(wù)已經(jīng)順利啟航，REITS業(yè)務(wù)正在積極參與。此外，信托公司傘型信托、TOF、PE子公司設(shè)立等創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新制度的研究也在進(jìn)行，并批準(zhǔn)了部分信托公司試點(diǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
與此同時(shí)，各項(xiàng)事關(guān)行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)工作也已經(jīng)展開。2005年前，金新信托、伊斯蘭信托、金信信托、慶泰信托和泛亞信托5家高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，在處置之初不同程度地面臨著社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。本著依法合規(guī)和市場相結(jié)合的原則，運(yùn)用行政重組和司法重整方式，一些高危機(jī)構(gòu)退出了市場。其中伊斯蘭信托、慶泰信托和金信信托通過司法重整，在引入合格戰(zhàn)略投資者之后已經(jīng)恢復(fù)營業(yè)。此外，為減少對信托公司進(jìn)行市場退出所帶來的社會(huì)成本，13家歷史遺留問題信托公司重新登記工作審慎啟動(dòng)，在嚴(yán)格準(zhǔn)入條件的要求下，目前該項(xiàng)工作進(jìn)展過半，已有9家信托公司的重組方案獲得批準(zhǔn)，8家信托公司重新開業(yè)。
為解決信托公司的信托登記、信托證券賬戶設(shè)立等問題，銀監(jiān)會(huì)與全國人大、最高人民法院、財(cái)政部、稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)等部門進(jìn)行了多次溝通。為督促信托公司完善公司治理機(jī)制，提高公司治理水平，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《信托公司治理指引》，持續(xù)推動(dòng)信托公司引進(jìn)境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，5年來共有9家外資金融機(jī)構(gòu)、20余家大型國有企業(yè)或國有控股企業(yè)參股信托公司。在制度建設(shè)方面，以“新辦法”為基礎(chǔ)，陸續(xù)出臺(tái)修訂了信托相關(guān)法規(guī)、指引、規(guī)范性文件26項(xiàng)。2010年發(fā)布了《信托公司凈資本管理辦法》，完成了《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》的修訂，起草了《信托公司股指期貨信托業(yè)務(wù)指引》，與民政部等部委合作完成了《公益信托試點(diǎn)辦法》，編輯出版了《信托公司現(xiàn)場檢查手冊》。
對于十二五期間的監(jiān)管要求，銀監(jiān)會(huì)非銀部主任柯卡生曾這樣表述：
信托行業(yè)總體向好，但局部仍有不足。比如公司治理和內(nèi)部控制不夠完善，基礎(chǔ)不牢靠；風(fēng)險(xiǎn)意識比較淡薄，風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高；盈利模式亟待改善，缺乏真正體現(xiàn)自身優(yōu)勢特色的產(chǎn)品和服務(wù)；人才隊(duì)伍建設(shè)有待加強(qiáng)，外部環(huán)境仍需改善。因此，十二五期間要結(jié)合中央的戰(zhàn)略部署，思考非銀行機(jī)構(gòu)在我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中的地位和作用。十二五期間非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的總體要求是：繼續(xù)堅(jiān)持一手抓風(fēng)險(xiǎn)防范、一手抓科學(xué)發(fā)展的方針，緊盯市場變化，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，審慎鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)，推進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，努力提高競爭力和服務(wù)水平。
記者了解到，圍繞上述目標(biāo)，2011年非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管將重點(diǎn)圍繞幾個(gè)方面展開：
首先是夯實(shí)基礎(chǔ)。一方面促進(jìn)非銀行機(jī)構(gòu)扎實(shí)練好內(nèi)功，通過督促機(jī)構(gòu)加強(qiáng)體制機(jī)制建設(shè)，建立高效協(xié)調(diào)、有效制衡的前中后臺(tái)機(jī)制，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和水平，提升核心競爭力；另一方面，監(jiān)管部門也要做到“情況明、數(shù)字準(zhǔn)、作風(fēng)正”。通過調(diào)研和交流充分掌握機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和問題。
其次是進(jìn)一步落實(shí)宏觀調(diào)控措施，促進(jìn)防范風(fēng)險(xiǎn)。對于信托公司的風(fēng)險(xiǎn)防范，重點(diǎn)在于抓好銀信、信政、和房地產(chǎn)三個(gè)領(lǐng)域。銀信合作將繼續(xù)做好轉(zhuǎn)表工作，確保今年將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)；規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；防止出現(xiàn)打擦邊球。信政業(yè)務(wù)將督促機(jī)構(gòu)抓合規(guī)管理；加強(qiáng)后續(xù)管理；跟蹤重點(diǎn)公司和重點(diǎn)項(xiàng)目。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將重點(diǎn)抓風(fēng)險(xiǎn)情況和即將到期項(xiàng)目的兌付準(zhǔn)備；加強(qiáng)存續(xù)項(xiàng)目后期盡職管理；對重點(diǎn)公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查。
再次是穩(wěn)妥推進(jìn)金融創(chuàng)新，營造良好的發(fā)展環(huán)境。要推動(dòng)信托產(chǎn)品交易平臺(tái)建設(shè)，鼓勵(lì)信托公司研究創(chuàng)新設(shè)立中長期“私募基金型信托計(jì)劃”；在QDII、REITS、股指期貨等新工具、新業(yè)務(wù)方面繼續(xù)創(chuàng)新；做好跨市場配置及TOT產(chǎn)品總結(jié)工作，推進(jìn)PE管理公司試點(diǎn)；在風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的前提下適度開展社會(huì)保障房信托業(yè)務(wù)；加快公益信托立法進(jìn)程。
對于十一五期間信托行業(yè)發(fā)展的監(jiān)管因素，中國銀監(jiān)會(huì)非銀部主任柯卡生曾這樣表述：“過去5年最主要的就是一手抓風(fēng)險(xiǎn)防范和高危機(jī)構(gòu)監(jiān)管；一手抓金融創(chuàng)新和穩(wěn)定發(fā)展。除了堅(jiān)持落實(shí)一些適合一般金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管原則、監(jiān)管理念和監(jiān)管思路外，更注重非銀行機(jī)構(gòu)自身的科學(xué)發(fā)展規(guī)律，做到特色監(jiān)管，有所為有所不為，逐步形成了一套較為系統(tǒng)的管理信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和IT風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管制度，完善了適合非銀機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管方法。”
的確，在過去的五年中，似乎隨時(shí)可以看到這些監(jiān)管的思路成型與實(shí)施。
針對不同時(shí)期重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，以禁止監(jiān)管套利為目的，銀監(jiān)會(huì)先后7次下發(fā)銀信合作業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定和規(guī)范指引，綜合采取多種措施嚴(yán)防銀信合作風(fēng)險(xiǎn)，2010年底銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模大幅度降低；為加強(qiáng)信政合作業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，2009年初，銀監(jiān)會(huì)率先提出財(cái)政擔(dān)保合規(guī)性問題，指導(dǎo)信托公司合規(guī)穩(wěn)健保增長；2009年末，針對用款方可能借用信托公司名義以債務(wù)性資金充實(shí)資本套取銀行授信的苗頭，銀監(jiān)會(huì)及時(shí)禁止信托公司以債務(wù)性集合信托資金補(bǔ)充項(xiàng)目資本金，消除信貸政策套利空間；2010年，又按照“逐包打開、逐筆核對、重新評估、整改保全”的要求，督促信托公司做好地方政府融資平臺(tái)貸款的自查整改和業(yè)務(wù)清理工作。為防范房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)通過重點(diǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)提示、集中窗口指導(dǎo)等多種措施，提示信托公司關(guān)注流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，督促信托公司加強(qiáng)項(xiàng)目后期盡職管理，保證項(xiàng)目安全運(yùn)行。
在“堵”的同時(shí)，以業(yè)務(wù)創(chuàng)新為渠道，“疏”的工作也在展開。信托公司QDII業(yè)務(wù)已經(jīng)順利啟航，REITS業(yè)務(wù)正在積極參與。此外，信托公司傘型信托、TOF、PE子公司設(shè)立等創(chuàng)新產(chǎn)品、創(chuàng)新制度的研究也在進(jìn)行，并批準(zhǔn)了部分信托公司試點(diǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
與此同時(shí)，各項(xiàng)事關(guān)行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)工作也已經(jīng)展開。2005年前，金新信托、伊斯蘭信托、金信信托、慶泰信托和泛亞信托5家高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，在處置之初不同程度地面臨著社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)。本著依法合規(guī)和市場相結(jié)合的原則，運(yùn)用行政重組和司法重整方式，一些高危機(jī)構(gòu)退出了市場。其中伊斯蘭信托、慶泰信托和金信信托通過司法重整，在引入合格戰(zhàn)略投資者之后已經(jīng)恢復(fù)營業(yè)。此外，為減少對信托公司進(jìn)行市場退出所帶來的社會(huì)成本，13家歷史遺留問題信托公司重新登記工作審慎啟動(dòng)，在嚴(yán)格準(zhǔn)入條件的要求下，目前該項(xiàng)工作進(jìn)展過半，已有9家信托公司的重組方案獲得批準(zhǔn)，8家信托公司重新開業(yè)。
為解決信托公司的信托登記、信托證券賬戶設(shè)立等問題，銀監(jiān)會(huì)與全國人大、最高人民法院、財(cái)政部、稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)等部門進(jìn)行了多次溝通。為督促信托公司完善公司治理機(jī)制，提高公司治理水平，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《信托公司治理指引》，持續(xù)推動(dòng)信托公司引進(jìn)境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者，5年來共有9家外資金融機(jī)構(gòu)、20余家大型國有企業(yè)或國有控股企業(yè)參股信托公司。在制度建設(shè)方面，以“新辦法”為基礎(chǔ)，陸續(xù)出臺(tái)修訂了信托相關(guān)法規(guī)、指引、規(guī)范性文件26項(xiàng)。2010年發(fā)布了《信托公司凈資本管理辦法》，完成了《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》的修訂，起草了《信托公司股指期貨信托業(yè)務(wù)指引》，與民政部等部委合作完成了《公益信托試點(diǎn)辦法》，編輯出版了《信托公司現(xiàn)場檢查手冊》。
對于十二五期間的監(jiān)管要求，銀監(jiān)會(huì)非銀部主任柯卡生曾這樣表述：
信托行業(yè)總體向好，但局部仍有不足。比如公司治理和內(nèi)部控制不夠完善，基礎(chǔ)不牢靠；風(fēng)險(xiǎn)意識比較淡薄，風(fēng)險(xiǎn)管理能力有待提高；盈利模式亟待改善，缺乏真正體現(xiàn)自身優(yōu)勢特色的產(chǎn)品和服務(wù)；人才隊(duì)伍建設(shè)有待加強(qiáng)，外部環(huán)境仍需改善。因此，十二五期間要結(jié)合中央的戰(zhàn)略部署，思考非銀行機(jī)構(gòu)在我國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中的地位和作用。十二五期間非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的總體要求是：繼續(xù)堅(jiān)持一手抓風(fēng)險(xiǎn)防范、一手抓科學(xué)發(fā)展的方針，緊盯市場變化，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線，審慎鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)，推進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，努力提高競爭力和服務(wù)水平。
記者了解到，圍繞上述目標(biāo)，2011年非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管將重點(diǎn)圍繞幾個(gè)方面展開：
首先是夯實(shí)基礎(chǔ)。一方面促進(jìn)非銀行機(jī)構(gòu)扎實(shí)練好內(nèi)功，通過督促機(jī)構(gòu)加強(qiáng)體制機(jī)制建設(shè)，建立高效協(xié)調(diào)、有效制衡的前中后臺(tái)機(jī)制，提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和水平，提升核心競爭力；另一方面，監(jiān)管部門也要做到“情況明、數(shù)字準(zhǔn)、作風(fēng)正”。通過調(diào)研和交流充分掌握機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀和問題。
其次是進(jìn)一步落實(shí)宏觀調(diào)控措施，促進(jìn)防范風(fēng)險(xiǎn)。對于信托公司的風(fēng)險(xiǎn)防范，重點(diǎn)在于抓好銀信、信政、和房地產(chǎn)三個(gè)領(lǐng)域。銀信合作將繼續(xù)做好轉(zhuǎn)表工作，確保今年將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)；規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；防止出現(xiàn)打擦邊球。信政業(yè)務(wù)將督促機(jī)構(gòu)抓合規(guī)管理；加強(qiáng)后續(xù)管理；跟蹤重點(diǎn)公司和重點(diǎn)項(xiàng)目。房地產(chǎn)業(yè)務(wù)將重點(diǎn)抓風(fēng)險(xiǎn)情況和即將到期項(xiàng)目的兌付準(zhǔn)備；加強(qiáng)存續(xù)項(xiàng)目后期盡職管理；對重點(diǎn)公司進(jìn)行現(xiàn)場檢查。
再次是穩(wěn)妥推進(jìn)金融創(chuàng)新，營造良好的發(fā)展環(huán)境。要推動(dòng)信托產(chǎn)品交易平臺(tái)建設(shè)，鼓勵(lì)信托公司研究創(chuàng)新設(shè)立中長期“私募基金型信托計(jì)劃”；在QDII、REITS、股指期貨等新工具、新業(yè)務(wù)方面繼續(xù)創(chuàng)新；做好跨市場配置及TOT產(chǎn)品總結(jié)工作，推進(jìn)PE管理公司試點(diǎn)；在風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的前提下適度開展社會(huì)保障房信托業(yè)務(wù)；加快公益信托立法進(jìn)程。
(xief摘自金融時(shí)報(bào))